1897年的新年刚刚过去，但是购物的狂欢却没有结束。在曼哈顿第五大道上的商店里到处都是熙熙攘攘的人群，人们疯狂的购进各种各样的商品，好像这些东西全都是免费的一样。每一家百货公司里都挤满了人，百货公司的老板们高兴得一整天嘴都合不拢，而那些员工们则几乎已经要累趴下了。
这几个月来，对于很多人来说，都是黄金般的日子，钱来得格外的容易，简直就像是天上在下金币雨一样。
自从去年下半年开始，股票市场就一片繁荣，刚刚出现的道琼斯指数的飙升清楚的显示出了股票市场的繁荣，很多股票在短短的几个月之内，价格上涨了数倍之多，有些行业，比如说铁路，比如说航运，他们的股票的平均市盈率都超过70了，这也意味着如果按现在这些行业的盈利状态，那么购买了他的股票的人需要等70年才能让获利等于成本。正常情况下，一只股票的市盈率应该在14-20的范围内，超过28就意味着出现泡沫了。
一般来说，如果某种股票有较高的市盈率，往往有这样几种可能：第一种情况是市场预测它未来的盈利会快速增长。比如说，假如现在某企业突然成功研制出了可商业化使用的聚变反应堆，即使它今年因为科研投入太大，导致盈利极少，市盈率高得一塌糊涂，但是考虑到这一技术的划时代的意义和巨大的盈利前景，这种股票已就会被市场追捧。
第二种情况是该企业一向盈利可观，但在前一个年度出现某些特殊支出，降低了盈利。但从未来的前景来看，这家企业盈利的前景依然看好，所以这样的市盈率也可以是非常合理的。
第三种情况就是行业出现泡沫，该股被追捧。说的更明白些，就是在博傻。
而如今，这些行业本身的盈利并不是处在持续增长的状态，虽然所谓的“利好消息”一个接着一个，但这些消息都只是消息而已。这就好比假如现在，我国在地下4万米的深度上发现了一个大镍矿
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